SGI Capital: Tiềm năng thị trường phụ thuộc vào xu hướng vốn ngoại

By GLGMedia 10 Tháng mười hai, 2024

SGI Capital, một trong những quỹ đầu tư hàng đầu tại Việt Nam, đang đối mặt với nhiều thách thức và cơ hội trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động mạnh. Dưới đây là những điểm nổi bật từ các báo cáo và nhận định gần đây của SGI Capital.

Tổng Giám đốc SGI Capital – ông Lê Chí Phúc, Credit: SGI Capital

SGI Capital nhận định rằng tiềm năng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới phụ thuộc nhiều vào xu hướng của dòng vốn ngoại. Trong bối cảnh lãi suất huy động tăng và dòng tiền đầu tư phải chia sẻ với các kênh khác như bất động sản và tiền số, cơ hội của chứng khoán phụ thuộc vào sự phân hóa của các cổ phiếu đơn lẻ. Áp lực tỷ giá trong nước đã dịu bớt, nhưng áp lực thanh khoản cuối năm vẫn khiến lãi suất huy động tăng lên ở nhóm ngân hàng vừa và nhỏ.

SGI Capital đã phải hấp thụ lượng cung lớn từ khối ngoại cũng như các đợt phát hành tăng vốn, điều này đã làm giảm số dư tiền mặt và tăng mạnh tổng dư nợ margin. Tương quan cung cầu này trong ngắn hạn đang hạn chế nguồn cầu cần thiết để đưa thị trường lên những đỉnh cao mới. Tuy nhiên, SGI Capital vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của thị trường, đặc biệt khi các chính sách tài khóa và tiền tệ được điều chỉnh hợp lý.

SGI Capital cho rằng định giá cổ phiếu không đắt, cùng với mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao và kỳ vọng nâng hạng lên thị trường mới nổi từ FTSE, đang là những yếu tố hỗ trợ tâm lý tốt cho nhà đầu tư. Chính phủ đã đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 8% cho năm 2025, mặc dù đây là một thách thức lớn trong bối cảnh nhu cầu bên ngoài suy yếu và hệ thống ngân hàng không dư dả thanh khoản. Kích thích tài khóa và những thay đổi mạnh mẽ về thể chế được kỳ vọng sẽ giúp tăng năng suất và thu hút dòng vốn FDI.

SGI Capital đang đứng trước nhiều thách thức nhưng cũng có những cơ hội lớn trong tương lai. Việc quản lý tốt dòng vốn ngoại, duy trì thanh khoản và tận dụng các chính sách kinh tế sẽ là chìa khóa để quỹ này tiếp tục phát triển và đóng góp vào sự ổn định của thị trường chứng khoán Việt Nam.