Brazil lạm phát thấp hơn dự báo

Trong bối cảnh Ngân hàng Trung ương Brazil chuẩn bị họp vào ngày 17- 18/6/2025 để quyết định lãi suất, dữ liệu mới nhất từ cơ quan thống kê IBGE công bố ngày 10/6 cho thấy chỉ số giá tiêu dùng IPCA trong tháng 5 tăng 0,26% so với tháng trước, thấp hơn mức dự báo 0,33% của các chuyên gia kinh tế. Tính chung trong 12 tháng qua, lạm phát đạt 5,32%, thấp hơn mức dự báo 5,40% nhưng vẫn vượt mục tiêu trung hạn 3% – 1,5%.

So với tháng 4 khi mức lạm phát tháng đạt 0,43% và lạm phát 12 tháng là 5,53%, diễn biến tháng 5 là tín hiệu tích cực. IBGE cho biết hai trong số chín nhóm hàng hóa và dịch vụ có giá giảm, trong đó nhóm giao thông có mức giảm nhờ giá vé máy bay và nhiên liệu đi xuống. Nhóm thực phẩm và đồ uống cũng chỉ tăng nhẹ 0,17% so với mức 0,82% tháng trước.

Dữ liệu này ra mắt đúng thời điểm ngân hàng trung ương Brazil đang giữ thái độ thận trọng nhưng linh hoạt. Thống đốc Gabriel Galipolo nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ không được áp đặt khuôn mẫu mà sẽ dựa vào các số liệu kinh tế thực tế. Ngân hàng đã tăng lãi suất cơ bản, thêm 50 điểm cơ bản lên 14,75% trước đó và vẫn duy trì cam kết sử dụng “thích ứng và thận trọng” để kiểm soát lạm phát.

Theo đánh giá của nhiều chuyên gia, sự chậm lại trong giá lương thực phần nào nhờ điều kiện mùa vụ thuận lợi, nhu cầu nội địa tăng và các biện pháp kiểm soát xuất khẩu hỗ trợ nguồn cung. Tuy vậy, lạm phát dịch vụ vốn dai dẳng vẫn tiếp tục là rào cản trong việc đưa chỉ số về mục tiêu cuối kỳ.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) vào đầu tháng 6 đã điều chỉnh tăng mức dự báo tăng trưởng GDP của Brazil năm nay lên 2,3%, đồng thời dự báo lạm phát ở mức 5,2% và sẽ dần về mục tiêu 3% vào cuối năm 2027 nếu chính sách tiếp tục được thực thi nhất quán.

Các dữ liệu rõ ràng hơn mức dự báo của tháng 5 và triển vọng thận trọng từ Ngân hàng Trung ương đã tạo cơ sở để cân nhắc khả năng ngừng hoặc thậm chí hạ tốc độ tăng lãi suất trong cuộc họp sắp đến, nhưng vẫn giữ chính sách nghiêng về hướng tiếp tục duy trì lãi suất cao trong ngắn hạn.