Fifth Third mua lại Comerica trong thương vụ 10,9 tỷ USD

Trong mê cung của Phố Wall, nơi những thương vụ tỷ đô được ký kết dưới ánh đèn neon lập lòe, Fifth Third Bancorp vừa vẽ nên một chương mới bằng cách nuốt chửng Comerica Inc., hứa hẹn định hình lại bản đồ ngân hàng Mỹ với một cú sáp nhập khổng lồ trị giá 10,9 tỷ USD. Đây không chỉ là phép cộng đơn thuần giữa hai gã khổng lồ khu vực, mà là một nước cờ chiến lược đầy mạo hiểm, nơi tham vọng mở rộng lãnh thổ chạm trán với những cơn sóng ngầm của quy định và biến động kinh tế – một câu chuyện về sự lớn mạnh hay rủi ro tan vỡ?

Thương vụ được công bố vào ngày 6 tháng 10 năm 2025, đánh dấu một trong những cuộc sáp nhập lớn nhất trong ngành ngân hàng Mỹ kể từ sau đại dịch, khi Fifth Third – ngân hàng có trụ sở tại Cincinnati, Ohio, với hơn 1.100 chi nhánh trải dài từ Midwest đến Đông Nam – sẽ trả cho cổ đông Comerica một gói kết hợp tiền mặt và cổ phiếu hấp dẫn. Cụ thể, mỗi cổ phiếu Comerica sẽ được đổi lấy 0,52 cổ phiếu Fifth Third cộng thêm 13,88 USD tiền mặt, ngụ ý giá trị khoảng 62 USD cho mỗi cổ phiếu – một mức premium 28% so với giá đóng cửa ngày 3 tháng 10. Với giá cổ phiếu Fifth Third ở mức 42,50 USD vào thời điểm công bố, tổng giá trị giao dịch chạm mốc 10,9 tỷ USD, biến Comerica – ngân hàng Texas-based với hơn 400 chi nhánh tập trung vào các thị trường năng động như Dallas và California – thành một phần của đế chế Fifth Third rộng lớn hơn.

Credit: Stock Titan

Lý do đằng sau thương vụ này vượt xa những con số khô khan; nó là bản giao hưởng của sự mở rộng địa lý và tối ưu hóa quy mô. Fifth Third, vốn mạnh ở các bang công nghiệp như Ohio và Florida, sẽ bước chân sâu hơn vào “Vành đai Năng lượng” của Texas và các khu vực tăng trưởng cao ở Bờ Tây, nơi Comerica đã xây dựng vị thế vững chắc với các khách hàng doanh nghiệp và cá nhân giàu có. Theo CEO Tim Spence của Fifth Third, “Thương vụ này không chỉ tăng cường khả năng phục vụ khách hàng mà còn tạo ra một ngân hàng khu vực hàng đầu, sẵn sàng đối mặt với tương lai số hóa và biến động kinh tế”. Comerica – mặt khác, sẽ hưởng lợi từ mạng lưới rộng lớn hơn của Fifth Third, giúp đa dạng hóa danh mục cho vay và giảm rủi ro tập trung vào dầu mỏ – một lĩnh vực đang lung lay trước chuyển dịch năng lượng xanh. Các nhà phân tích từ Keefe, Bruyette & Woods dự báo rằng, sự kết hợp này sẽ mang lại hơn 400 triệu USD tiết kiệm chi phí hàng năm thông qua hợp nhất hệ thống công nghệ và loại bỏ trùng lặp chi nhánh, đồng thời tăng trưởng thu nhập trên cổ phiếu (EPS) lên 10-15% ngay trong năm đầu tiên sau khi hoàn tất.

Tuy nhiên, đằng sau những lời hứa hẹn là lớp sâu sắc về bản chất mong manh của ngành ngân hàng hậu-SVB. Thương vụ này sẽ tạo ra một thực thể mới với tổng tài sản vượt 240 tỷ USD và hơn 1.500 chi nhánh, củng cố vị thế của Fifth Third trong top 15 ngân hàng Mỹ, nhưng cũng thu hút sự soi xét gay gắt từ các cơ quan quản lý như Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Văn phòng Thanh tra Tiền tệ (OCC). Trong bối cảnh chính sách chống độc quyền ngày càng siết chặt dưới thời chính quyền Biden, các nhà phân tích lo ngại về khả năng trì hoãn phê duyệt, đặc biệt khi thương vụ chạm đến các thị trường nhạy cảm như Texas – nơi cạnh tranh giữa các ngân hàng địa phương đang gay gắt. Thời gian đóng giao dịch dự kiến vào nửa đầu năm 2026, nhưng nếu gặp trở ngại, nó có thể kéo dài, ảnh hưởng đến cổ đông và nhân viên của cả hai bên. Phản ứng thị trường ban đầu là tích cực: cổ phiếu Fifth Third tăng 4% trong phiên giao dịch sau giờ, trong khi Comerica vọt 25%, phản ánh niềm tin vào premium hấp dẫn. CEO Ralph Wofford của Comerica không giấu diếm sự lạc quan: “Chúng tôi đang tham gia vào một hành trình chung, nơi giá trị cho cổ đông và cộng đồng sẽ được nhân đôi”.

Thương vụ Fifth Third-Comerica là lời nhắc nhở về sức sống của ngành ngân hàng Mỹ giữa cơn bão lãi suất và công nghệ. Trong khi các fintech như Chime hay SoFi đang cắn xé thị phần với ứng dụng di động mượt mà, các ngân hàng truyền thống như Fifth Third phải sáp nhập để tồn tại – không chỉ để mở rộng chân rết mà còn để đầu tư vào AI và an ninh mạng, những vũ khí cần thiết cho cuộc chiến số hóa. Nhưng liệu sự lớn mạnh này có thực sự mang lại lợi ích cho khách hàng, hay chỉ là trò chơi quyền lực của các hội đồng quản trị? Với hơn 20.000 nhân viên sẽ hòa nhập và hàng triệu khách hàng mong đợi dịch vụ liền mạch, câu trả lời nằm ở khả năng thực thi. Trong thế giới tài chính nơi mọi thứ đều có thể thay đổi chỉ qua một báo cáo việc làm, Fifth Third đang đặt cược lớn – và nếu thành công, nó sẽ không chỉ là một thương vụ, mà là biểu tượng của sự tái sinh cho ngân hàng khu vực Mỹ.