Bạn có nên suy xét thị trường mới nổi trong danh mục đầu tư của mình? Cách để quyết định

By Nhi Nguyễn 22 Tháng ba, 2025

Các thị trường mới nổi đã không đạt được hiệu suất tốt trong những năm gần đây, nhưng một số nhà phân tích cho rằng sự phục hồi là điều cần thiết. Một báo cáo từ RBC Capital Management chỉ ra một số xu hướng đầy hứa hẹn đối với những nền kinh tế đang phát triển này. Sự thống trị của Trung Quốc trong khu vực này đã giảm bớt, các đồng tiền của các thị trường mới nổi đã mạnh lên, và chiến tranh thương mại giữa Mỹ và các quốc gia khác có thể không ảnh hưởng đến một số nền kinh tế quan trọng của các thị trường mới nổi – đặc biệt là Ấn Độ, Brazil và Nam Phi.

Liệu đây có phải là lúc bạn nên mở rộng danh mục đầu tư của mình ra ngoài các nền kinh tế phát triển không? Hãy cùng thảo luận về những lợi ích và rủi ro khi đầu tư vào thị trường mới nổi, bạn nên phân bổ bao nhiêu trong danh mục đầu tư và ba cách để thực hiện phân bổ đó.

Ảnh: Internet

Thị trường mới nổi là gì?

Thị trường mới nổi là những nền kinh tế đang chuyển mình từ phát triển sang phát triển hoàn thiện. Đây là những nền kinh tế ở giai đoạn trưởng thành: chúng có một số đặc điểm của các quốc gia phát triển hoàn chỉnh, nhưng vẫn kém phát triển hơn so với các quốc gia như Mỹ, Anh, Canada, Đức và các quốc gia khác. So với các quốc gia phát triển, các nền kinh tế mới nổi thường có:

Mức thu nhập và tiêu chuẩn sống thấp hơn.
Cơ sở hạ tầng và công nghiệp ít phát triển hơn.
Ít ổn định về chính trị, tư pháp và quy định hơn.

Công ty nghiên cứu đầu tư MSCI liệt kê 24 quốc gia trong chỉ số thị trường mới nổi của mình. Sáu trong số các thị trường mới nổi hàng đầu là Trung Quốc, Ấn Độ, Brazil, Hàn Quốc, Đài Loan và Mexico, theo chuyên gia đóng góp cho Nasdaq Prableen Bajpai.

Lợi ích tiềm năng khi đầu tư vào thị trường mới nổi

Lợi ích của việc đầu tư vào thị trường mới nổi bao gồm tiềm năng tăng trưởng cao hơn, lợi ích phân tán rủi ro và định giá hấp dẫn.

Tiềm năng tăng trưởng cao hơn

Các thị trường mới nổi có thể tăng trưởng nhanh chóng. Bạn có thể thấy tiềm năng tăng trưởng một cách không chính thức khi xem xét lịch sử của quỹ ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM), theo dõi chỉ số MSCI Emerging Markets.

Quỹ ETF này đã tăng 338% từ tháng 4 năm 2003 đến tháng 12 năm 2007, trung bình khoảng 96% mỗi năm. Trong 5 năm qua, quỹ đã tăng trưởng 8,4% hàng năm và tăng 11,2% trong 12 tháng qua.

Để rõ ràng, những giai đoạn tăng trưởng này không hề suôn sẻ. Quỹ ETF của thị trường mới nổi này đã có những lần giảm điểm mạnh mẽ như chính sự tăng trưởng của nó. Tuy nhiên, quỹ này đã vượt qua chỉ số S&P 500 từ đầu năm 2003 đến năm 2010. Từ đó, chỉ số S&P 500 đã vượt lên.

Lợi ích phân tán rủi ro

Phân tán rủi ro là một chiến lược giúp quản lý rủi ro và sự biến động. Bằng cách đầu tư vào các ngành nghề, quy mô công ty, loại tài sản và khu vực địa lý khác nhau, bạn tạo ra một danh mục đầu tư có các hành vi biến động khác nhau.

Lý tưởng nhất, những hành vi biến động này sẽ có tác dụng bù đắp nhẹ khi điều kiện kinh tế hoặc thị trường tài chính thay đổi. Thay vì thấy tất cả các khoản đầu tư của bạn mất giá cùng một lúc, bạn có thể thấy một số cổ phiếu tăng giá trong khi những cổ phiếu khác giảm. Tác động tổng thể là sự biến động ít cực đoan hơn cho toàn bộ danh mục đầu tư của bạn.

Các thị trường mới nổi đóng góp vào chiến lược này. Ví dụ, cổ phiếu của Brazil hay Trung Quốc có thể tăng trưởng liên quan đến các điều kiện địa phương mà không ảnh hưởng đến Apple hay Microsoft. Hoặc, các cổ phiếu nội địa của bạn có thể phản ứng tiêu cực hơn với một cuộc suy thoái kinh tế tại Mỹ so với các khoản đầu tư vào thị trường mới nổi của bạn.

Định giá hấp dẫn

Cổ phiếu của thị trường mới nổi có thể có giá trị tốt hơn so với cổ phiếu trong nước. Tỷ lệ P/E (giá trên thu nhập) của quỹ iShares MSCI Emerging Markets ETF là 15,63. Tỷ lệ P/B (giá trên giá trị sổ sách) của quỹ này là 1,97. Cả hai chỉ số này đều khiêm tốn so với S&P 500, có tỷ lệ P/E là 28,39 và tỷ lệ P/B là 4,87.

Rủi ro tiềm tàng khi đầu tư vào thị trường mới nổi

Cổ phiếu thị trường mới nổi có xu hướng biến động mạnh, một phần vì chúng chịu sự rủi ro về tiền tệ và chính trị.

Biến động

Với tiềm năng tăng trưởng cao hơn cũng đồng nghĩa với biến động lớn hơn. Cổ phiếu của các thị trường mới nổi có thể giảm mạnh như cách chúng có thể tăng mạnh. Ví dụ, quỹ iShares và chỉ số MSCI Emerging Markets đã mất một nửa giá trị sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Chúng cũng giảm hơn 35% từ giữa năm 2021 đến cuối năm 2022.

Rủi ro tiền tệ

Nếu đồng tiền địa phương mất giá so với đô la Mỹ, điều này có thể làm giảm lợi nhuận hoặc tăng thiệt hại. Rủi ro tiền tệ có thể làm trầm trọng thêm sự biến động bình thường của cổ phiếu thị trường mới nổi. Craig Brown từ Đại học Purdue lưu ý rằng sự không chắc chắn trong chính sách thương mại hiện tại có thể sẽ làm tăng sự biến động tiền tệ toàn cầu.

Các công ty toàn cầu của Mỹ như McDonald’s và Amazon cũng đối mặt với rủi ro tiền tệ. Tuy nhiên, các công ty này tạo ra một lượng doanh thu lớn tại Mỹ, điều này giúp hạn chế ảnh hưởng của sự biến động tiền tệ.

Rủi ro chính trị

Chiến tranh, thay đổi chính sách tiền tệ và các quy định biến động là những yếu tố rủi ro chính trị có mặt ở các nền kinh tế thị trường mới nổi. Những yếu tố này có thể làm mất ổn định môi trường kinh doanh, giảm lợi nhuận và thu hẹp lợi nhuận từ đầu tư.

Thị trường mới nổi và danh mục đầu tư được phân tán

Tài sản của các thị trường mới nổi quá biến động để trở thành các khoản đầu tư cốt lõi, dù bạn có chấp nhận rủi ro đến đâu. Vai trò lý tưởng của chúng là bổ sung cho những tài sản ổn định hơn. Cùng với các tài sản ổn định hơn, các chứng khoán của thị trường mới nổi có thể mang lại tiềm năng tăng trưởng và cải thiện sự phân tán trong danh mục đầu tư.

Bạn nên phân bổ bao nhiêu vào thị trường mới nổi?

Nhiều nhà đầu tư giới hạn tỷ lệ đầu tư vào thị trường mới nổi ở mức phân bổ một con số đơn. Dưới đây là một số dữ liệu về phân bổ để bạn tham khảo:

Nhà đầu tư và nhà từ thiện David Swenson đã phân bổ 5% vào thị trường mới nổi khi quản lý quỹ tài trợ của Đại học Yale.
Theo phân tích của Morgan Stanley vào năm 2021, các quỹ cổ phiếu toàn cầu phân bổ từ 6% đến 8% vào thị trường mới nổi.
Chỉ số MSCI ACWI Investable Market Index, bao phủ khoảng 99% cổ phiếu có thể đầu tư trên toàn cầu, phân bổ thị trường mới nổi ở mức 9,1%.

Phân bổ hợp lý cho danh mục của bạn phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro và thời gian đầu tư của bạn. Bạn có thể bắt đầu với một phân bổ nhỏ, chẳng hạn 2%, và sau đó tăng dần khi bạn cảm thấy thoải mái với các tài sản này.

Ảnh: Internet

Cách quyết định thị trường mới nổi có phù hợp với bạn hay không?

Để quyết định xem đầu tư vào thị trường mới nổi có phù hợp với bạn hay không, hãy cân nhắc hai câu hỏi sau:

Danh mục đầu tư hiện tại của bạn có hiệu quả không? Nếu bạn hài lòng với hiệu quả đầu tư hiện tại mà không cần thị trường mới nổi, thì có thể không cần thay đổi.
Bạn có thể chấp nhận sự biến động để đổi lấy lợi ích phân tán rủi ro không? Tập trung vào hiệu suất của các chứng khoán thị trường mới nổi của bạn một cách riêng biệt có thể khiến bạn căng thẳng vì chúng rất biến động. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhớ lý do tại sao bạn lại nắm giữ thị trường mới nổi: để tăng cường sự phân tán và tiềm năng tăng trưởng cho danh mục đầu tư của bạn.

Các cách để đầu tư vào thị trường mới nổi

Có ba cách phổ biến để đầu tư vào thị trường mới nổi. Cách ít rủi ro nhất là mua một quỹ chứng khoán toàn cầu có bao gồm cả thị trường mới nổi. Bạn cũng có thể đầu tư vào một quỹ chuyên biệt về thị trường mới nổi. Cách mạo hiểm nhất là đầu tư qua các Chứng Khoán Giao Dịch Mỹ (ADR), là cổ phiếu của các công ty nước ngoài được giao dịch trên các sàn chứng khoán Mỹ.

Quỹ cổ phiếu hoặc trái phiếu toàn cầu

Một số quỹ toàn cầu bao gồm cả các chứng khoán từ các thị trường mới nổi cùng với các chứng khoán từ các quốc gia phát triển. Ví dụ là quỹ Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU). Quỹ này có hơn 3.800 cổ phiếu không phải của Mỹ từ khắp nơi trên thế giới. Các chứng khoán thị trường mới nổi chiếm 26,4% danh mục.

Quỹ cổ phiếu hoặc trái phiếu thị trường mới nổi

Bạn cũng có thể đầu tư vào một quỹ chuyên biệt về thị trường mới nổi. Quỹ iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) nắm giữ hơn 800 cổ phiếu thị trường mới nổi. Một lựa chọn khác là quỹ Vanguard Emerging Markets Bond Fund Investor Shares (VEMBX), chủ yếu đầu tư vào trái phiếu chính phủ từ Mexico, Nam Phi, Thổ Nhĩ Kỳ, Brazil, Peru và các quốc gia khác.

Cổ phiếu thị trường mới nổi trên các sàn giao dịch mỹ

Nếu bạn thích đầu tư vào các cổ phiếu cá nhân, bạn có thể tìm kiếm các cổ phiếu thị trường mới nổi được giao dịch trên các sàn chứng khoán Mỹ. Ví dụ như Taiwan Semiconductor (TSM), công ty công nghệ Trung Quốc Alibaba (BABA) và PDD Holdings (PDD), một công ty thương mại điện tử có nguồn gốc từ Trung Quốc.

Các chứng khoán thị trường mới nổi có rủi ro, nhưng chúng thêm một lớp phân tán và tiềm năng tăng trưởng vào danh mục đầu tư của bạn. Nếu bạn quyết định đầu tư, hãy bắt đầu với một phân bổ nhỏ vào các quỹ hoặc cổ phiếu cá nhân, và tăng dần sự tham gia của bạn theo thời gian.

Tags: