BOJ thận trọng trước khả năng tăng lãi suất do lo ngại tác động từ thuế quan của Mỹ

Trong bối cảnh nền kinh tế Nhật Bản đang chịu áp lực suy giảm và đối mặt với những bất ổn từ chính sách thương mại của Mỹ, ông Toyoaki Nakamura, thành viên Hội đồng Chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), đã kêu gọi tạm dừng việc tăng lãi suất. Ông Nakamura, được biết đến là người có quan điểm ôn hòa nhất trong hội đồng, nhấn mạnh rằng việc tăng lãi suất trong thời điểm hiện tại có thể làm suy yếu tiêu dùng và đầu tư, đặc biệt khi nền kinh tế đang có dấu hiệu chững lại.

Dữ liệu mới công bố cho thấy GDP của Nhật Bản trong quý I năm 2025 giảm 0,7% so với cùng kỳ năm trước, mức giảm đầu tiên trong một năm và lớn hơn dự báo trước đó là 0,2%. Nguyên nhân chủ yếu là do tiêu dùng cá nhân trì trệ và xuất khẩu giảm, trong khi nhập khẩu tăng. Điều này phản ánh sự mong manh của nền kinh tế Nhật Bản trong bối cảnh các biện pháp thuế quan mới từ Mỹ đang được triển khai.

Theo kế hoạch, bắt đầu từ tháng 7, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế 24% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Nhật Bản, bao gồm cả ngành công nghiệp ô tô – một trong những lĩnh vực chủ chốt của nền kinh tế Nhật. Điều này khiến nhiều doanh nghiệp Nhật Bản trì hoãn các kế hoạch đầu tư và chi tiêu, làm gia tăng lo ngại về một chu kỳ suy giảm kinh tế kéo dài.

Ông Nakamura cảnh báo rằng việc tăng lãi suất trong bối cảnh hiện tại có thể dẫn đến một “vòng xoáy tiêu cực” giữa nhu cầu giảm và giá cả giảm, làm trầm trọng thêm tình hình kinh tế. Ông nhấn mạnh sự cần thiết của một chính sách tiền tệ thận trọng và linh hoạt để đối phó với những rủi ro từ bên ngoài.

Trong khi đó, lạm phát cơ bản của Nhật Bản trong tháng 4 được dự báo tăng lên mức cao nhất trong hai năm qua, đạt 3,4% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do giá thực phẩm và năng lượng tăng. Điều này đặt BOJ vào tình thế khó khăn khi phải cân nhắc giữa việc kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Các nhà phân tích dự đoán BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất đến tháng 9 để đánh giá tác động của các biện pháp thuế quan từ Mỹ, mặc dù một số ý kiến cho rằng ngân hàng có thể xem xét tăng lãi suất nhẹ vào cuối năm nếu tình hình kinh tế cải thiện.