Cổ phiếu CRWD có xứng đáng mua ở mức giá $360?

Ảnh: Internet

Cổ phiếu CrowdStrike đã trải qua sự biến động mạnh trong năm nay, bắt đầu với một đợt tăng mạnh từ mức dưới $350 vào đầu tháng Giêng lên trên $450 vào giữa tháng Hai. Tuy nhiên, động lực tăng trưởng này đã đột ngột đảo chiều do một số phát triển tiêu cực.

Sự suy giảm bắt đầu khi Bộ Tư pháp Hoa Kỳ và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) mở cuộc điều tra về một thỏa thuận trị giá 32 triệu USD với Carahsoft Technology. Cùng với những lo ngại về quy định, CrowdStrike gần đây đã đưa ra dự báo không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích.

Điều kiện thị trường cũng làm tình hình của CrowdStrike trở nên khó khăn hơn, khi nỗi lo về tác động của thuế quan đối với lạm phát và tăng trưởng kinh tế đã tạo ra thêm khó khăn. Sự kết hợp giữa các vấn đề riêng của công ty và tâm lý thị trường không thuận lợi đã khiến cổ phiếu CRWD giảm khoảng 20% so với mức đỉnh vào tháng Hai, quay trở lại mức khoảng $360 mỗi cổ phiếu.

Khi cổ phiếu CRWD đã giảm giá, nó trông có vẻ hấp dẫn nhưng lại rất biến động, khiến nó trở thành một lựa chọn khó khăn để mua ở mức giá hiện tại khoảng $360. Có rất ít lý do để lo ngại về cổ phiếu CRWD, điều này khiến nó trở nên hấp dẫn, nhưng lại rất nhạy cảm với các sự kiện tiêu cực do định giá hiện tại rất cao. Mặc dù định giá cao có vẻ hợp lý, khi xét đến sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận mạnh mẽ gần đây.

Chúng tôi đưa ra kết luận này bằng cách so sánh định giá hiện tại của cổ phiếu CRWD với hiệu suất hoạt động của công ty trong những năm gần đây, cũng như tình hình tài chính hiện tại và lịch sử của công ty. Phân tích của chúng tôi về CrowdStrike theo các tiêu chí Tăng trưởng, Khả Năng Sinh Lời, Ổn Định Tài Chính và Khả Năng Chịu Đựng Suy Thoái cho thấy công ty có hiệu suất hoạt động và tình hình tài chính rất mạnh, như đã nêu dưới đây. Tuy nhiên, nếu bạn tìm kiếm lợi nhuận cao hơn với sự biến động thấp hơn so với cổ phiếu riêng lẻ, danh mục đầu tư Chất Lượng Cao của Trefis là một lựa chọn thay thế – đã vượt qua S&P 500 và tạo ra lợi nhuận vượt quá 91% kể từ khi ra mắt.

Định giá của CrowdStrike so với S&P 500 như thế nào?

Khi xét đến những gì bạn phải trả cho mỗi đồng doanh thu hay lợi nhuận, cổ phiếu CRWD có vẻ rất đắt đỏ so với thị trường chung. CrowdStrike có tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) là 23,1 so với mức 3,2 của S&P 500.

Doanh thu của CrowdStrike đã tăng như thế nào trong những năm gần đây?

Doanh thu của CrowdStrike đã tăng trưởng đáng kể trong những năm gần đây.

CrowdStrike đã thấy doanh thu của mình tăng trưởng với tốc độ trung bình 40% trong 3 năm qua (so với mức tăng 6,3% của S&P 500).

Doanh thu của công ty đã tăng 29% từ 3,1 tỷ USD lên 4,0 tỷ USD trong 12 tháng qua (so với mức tăng 5,2% của S&P 500).

Doanh thu quý gần nhất của CrowdStrike đã tăng 25%, đạt 1,1 tỷ USD từ 845 triệu USD một năm trước (so với mức tăng 5,0% của S&P 500).

Ảnh: Internet

CrowdStrike có sinh lời như thế nào?

Biên lợi nhuận của CrowdStrike thấp hơn hầu hết các công ty trong danh mục theo dõi của Trefis.

Lợi nhuận vận hành của CrowdStrike trong 12 tháng qua là -120 triệu USD, tương đương với biên lợi nhuận vận hành rất thấp là -3% (so với 13,0% của S&P 500).

Tuy nhiên, nếu tính theo cơ sở điều chỉnh, biên lợi nhuận vận hành của CrowdStrike trong 12 tháng qua là 21,2%.

Dòng tiền hoạt động của CrowdStrike trong giai đoạn này là 1,4 tỷ USD, cho thấy tỷ lệ dòng tiền hoạt động trên doanh thu cao là 35% (so với 15,7% của S&P 500).

CrowdStrike có ổn định tài chính không?

Bảng cân đối kế toán của CrowdStrike rất mạnh.

Nợ của CrowdStrike là 789 triệu USD vào cuối quý gần nhất, trong khi giá trị vốn hóa thị trường của công ty là 89 tỷ USD (tính đến ngày 21/03/2025). Điều này cho thấy tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu rất mạnh là 0,9% (so với 19,0% của S&P 500). [Lưu ý: Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu càng thấp càng tốt].

Tiền mặt (bao gồm tiền mặt tương đương) chiếm 4,3 tỷ USD trong tổng số tài sản của CrowdStrike là 8,7 tỷ USD. Điều này tạo ra tỷ lệ Tiền mặt trên Tài sản rất mạnh là 49% (so với 14,8% của S&P 500).

CrowdStrike có chịu đựng tốt trong suy thoái không?

Cổ phiếu CRWD đã chịu tác động nặng nề hơn chỉ số S&P 500 trong những lần suy thoái gần đây. Mặc dù các nhà đầu tư hy vọng nền kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh nhẹ nhàng, nhưng liệu tình hình sẽ tồi tệ đến đâu nếu có một cuộc suy thoái khác?

• Cú sốc lạm phát (2022)
  Cổ phiếu CRWD giảm 58,3% từ mức cao 239,86 USD vào ngày 13 tháng 4 năm 2022 xuống còn 99,96 USD vào ngày 28 tháng 12 năm 2022, so với mức giảm 25,4% của S&P 500.
  Cổ phiếu đã phục hồi hoàn toàn đến mức đỉnh trước khủng hoảng vào ngày 7 tháng 12 năm 2023.
  Kể từ đó, cổ phiếu đã tăng lên mức cao 455,36 USD vào ngày 18 tháng 2 năm 2025 và hiện đang giao dịch quanh mức 360 USD.
• Đại Dịch Covid (2020)
  Cổ phiếu CRWD giảm 50,0% từ mức cao 66,03 USD vào ngày 19 tháng 2 năm 2020 xuống còn 33,01 USD vào ngày 16 tháng 3 năm 2020, so với mức giảm 33,9% của S&P 500.
  Cổ phiếu đã phục hồi hoàn toàn đến mức đỉnh trước khủng hoảng vào ngày 20 tháng 4 năm 2020.

Tóm lại, hiệu suất của CrowdStrike qua các tiêu chí chi tiết như sau:

• Tăng trưởng: Cực kỳ mạnh mẽ.
• Khả năng sinh lời: Yếu.
• Ổn định tài chính: Cực kỳ mạnh mẽ.
• Khả năng chịu đựng suy thoái: Yếu.
• Tổng thể: Mạnh.

Chắc chắn, cổ phiếu CRWD đang giao dịch ở mức định giá cao với tỷ lệ P/S 23 lần doanh thu, nhưng mức tăng trưởng doanh thu trung bình 40% và tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận điều chỉnh 85% xuất sắc có vẻ hợp lý với mức định giá này. Mặc dù có định giá cao, cổ phiếu này vẫn có vẻ hấp dẫn nhưng rất biến động, điều này cho thấy CRWD là một cổ phiếu khó mua.

Bảo vệ và tăng trưởng tài sản với các danh mục đầu tư chất lượng

Nếu bạn không hài lòng với tính biến động của cổ phiếu CRWD, danh mục đầu tư Chất Lượng Cao (HQ) của Trefis, với 30 cổ phiếu, đã chứng tỏ hiệu suất vượt trội so với S&P 500 trong suốt 4 năm qua. Tại sao lại như vậy? Nhóm cổ phiếu trong danh mục HQ đã cung cấp lợi nhuận tốt hơn với ít rủi ro hơn so với chỉ số tham chiếu, ít biến động hơn như thể hiện qua các chỉ số hiệu suất của danh mục HQ.