Đồng USD vững vàng trước loạt phát biểu của Fed

Giữa những biến động tiền tệ toàn cầu, nơi mỗi lời nói từ các nhà hoạch định chính sách có thể lay chuyển thị trường, đồng USD đang đứng vững như một ngọn hải đăng giữa bão tố. Sáng ngày 22 tháng 9 năm 2025, theo giao dịch châu Á, chỉ số DXY tăng nhẹ lên 97,75 – với Brent crude nhích 0,54% lên 67,07 USD/thùng và WTI tháng 10 lên 63,02 USD/thùng. Nhà đầu tư đang nín thở chờ đợi hơn 10 bài phát biểu từ các quan chức Fed tuần này, bao gồm Chủ tịch Jerome Powell, để nắm bắt hướng đi lãi suất Mỹ sau lần cắt giảm đầu tiên. Đây không chỉ là con số trên biểu đồ; nó là minh chứng cho sức mạnh của kỳ vọng, nơi đồng USD – biểu tượng của nền kinh tế lớn nhất thế giới – đang thử thách sự kiên nhẫn của các đồng nghiệp, giữa bối cảnh biến động từ BoE, BOJ và Trung Quốc.

Sự ổn định của USD đến sau tuần biến động mạnh, với Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tuần trước – lần đầu tiên kể từ 2020 – nhưng thị trường đã phản ứng bằng cách đẩy USD lên từ mức thấp, nhờ kỳ vọng tăng trưởng kinh tế Mỹ mạnh mẽ. Joseph Capurso, Trưởng bộ phận FX tại Commonwealth Bank of Australia, nhận định: “Các bài phát biểu có thể di chuyển thị trường tiền tệ, đặc biệt từ Stephen Miran – Thống đốc Fed mới – về độc lập của Fed và ảnh hưởng từ Tổng thống”. Miran, từng bất đồng ủng hộ cắt giảm mạnh hơn, hứa sẽ trình bày chi tiết trong bài phát biểu thứ Hai, giữa lo ngại Trump can thiệp chính sách tiền tệ.

Credit: The Economic Times

Ở châu Á, yên Nhật yếu đi 0,16% xuống 148,22 JPY/USD, xóa bớt đà tăng từ thứ Sáu sau giọng điệu hawkish của BOJ gợi ý tăng lãi suất sớm. Bảng Anh trượt xuống mức thấp hai tuần ở 1,3458 USD/GBP, chịu áp lực từ vay mượn công tăng vọt và quyết định lãi suất BoE phơi bày thách thức cân bằng tăng trưởng – lạm phát. Jane Foley, Trưởng chiến lược FX Rabobank, dự báo BoE cắt giảm tiếp theo vào 2026: “Với kỳ vọng đã định giá và nhà đầu tư tập trung vào tài khóa Anh, GBP sẽ yếu đi vào mùa thu”. Euro giảm 0,07% xuống 1,1738 USD/EUR, và AUD giảm 0,02% xuống 0,6589 USD/AUD.

Trung Quốc giữ nguyên lãi suất cho vay chuẩn tháng thứ tư liên tiếp, phù hợp kỳ vọng, khiến nhân dân tệ ngoài khơi tăng nhẹ 0,06% lên 7,1151 CNY/USD. Quyết định này phản ánh lo ngại kinh tế chậm lại, nhưng không gây sốc thị trường.

Sự vững chãi của USD hôm nay không chỉ phản ánh kỳ vọng Fed; nó là biểu tượng của sức mạnh Mỹ trong thế giới bất định, nơi lãi suất trở thành vũ khí địa chính trị. Giữa căng thẳng thương mại Trump và cắt giảm Fed, đồng USD nhắc nhở rằng tiền tệ không phải trò chơi số học – nó là mạch máu của kinh tế toàn cầu, quyết định từ tăng trưởng đến lạm phát. Khi hơn 10 quan chức Fed lên tiếng, thị trường đang chờ đợi không chỉ dữ liệu, mà là tầm nhìn: Liệu USD có tiếp tục làm “vua” hay nhường chỗ cho sự thay đổi? Trong bối cảnh BoE vật lộn và BOJ hawkish, bài học sâu sắc là: Kỳ vọng không chỉ di chuyển tiền tệ – nó định hình tương lai của chúng ta.