Giá tiêu dùng Mỹ tăng nhẹ, cảnh báo áp lực từ thuế quan

Theo Reuters, dữ liệu mới nhất từ Văn phòng Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố ngày 11/6/2025 cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 đã tăng 0,1% so với tháng trước, giảm nhẹ so với mức 0,2% của tháng 4, trong bối cảnh giá xăng dầu hạ nhiệt. Trong khi đó, chỉ số CPI bỏ qua thực phẩm và năng lượng cũng chỉ tăng 0,1%, duy trì mức tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước.

Mặc dù lạm phát hạ nhiệt, các chuyên gia kinh tế vẫn cảnh báo rằng các mức thuế nhập khẩu do chính quyền Trump áp đặt sẽ dần tác động đến giá tiêu dùng, đặc biệt khi các đợt hàng tồn kho không chịu thuế hết hạn. Walmart và một số nhà bán lẻ đã bắt đầu điều chỉnh giá bán từ cuối tháng 5 và đầu tháng 6.

Bên cạnh đó, báo cáo của BLS ghi nhận tổ chức đang gặp khó khăn do cắt giảm nhân sự dẫn đến việc tạm ngưng thu thập dữ liệu CPI ở một số thành phố cùng việc loại bỏ gần 350 chỉ số từ Chỉ số Giá Sản xuất (PPI). Dù vậy, các chuyên gia và cựu lãnh đạo BLS khẳng định dữ liệu CPI quốc gia vẫn đáng tin cậy, dù chi tiết theo khu vực có thể bị ảnh hưởng.

Thị trường tài chính phản ứng tích cực sau khi công bố dữ liệu này, tương lai cổ phiếu Mỹ tăng nhẹ khi giới đầu tư đánh giá Fed có thể giữ nguyên lãi suất tại mức 4,25 – 4,50% trong cuộc họp giữa tháng 6, trước khi cân nhắc hạ lãi suất vào khoảng tháng 9 nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt .

Nhìn tổng thể, kết quả CPI tháng 5 vừa rồi tạo ra tín hiệu vừa đủ để thể hiện dấu hiệu “hạ nhiệt” tạm thời của lạm phát, song cũng cảnh báo về áp lực trong tương lai khi các dòng thuế quan có thể làm gia tăng áp lực giá. Điều này khiến Fed giữ thái độ thận trọng, theo dõi chặt chẽ những diễn biến tiếp theo trước khi đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ.