Doanh nghiệp Mỹ tích trữ hàng hóa giữa lo ngại thuế quan, tăng trưởng quý I vẫn âm

Ngày 8 tháng 5 năm 2025, Bộ Thương mại Hoa Kỳ công bố dữ liệu cho thấy tồn kho bán buôn trong tháng 3 tăng 0,4%, thấp hơn so với mức ước tính ban đầu là 0,5%. Sự điều chỉnh này phản ánh sự sụt giảm trong các mặt hàng như thiết bị điện, gỗ, quần áo và nông sản.

Trong quý I, nhiều doanh nghiệp đã tăng cường nhập khẩu để tránh các mức thuế mới do chính quyền Tổng thống Donald Trump áp đặt, dẫn đến việc tồn kho tăng mạnh và thâm hụt thương mại mở rộng. Cụ thể, đầu tư vào tồn kho tăng với tốc độ hàng năm là 140,1 tỷ USD, đóng góp 2,25 điểm phần trăm vào GDP- mức cao nhất kể từ quý IV năm 2021. Tuy nhiên, điều này không đủ bù đắp cho tác động tiêu cực từ thâm hụt thương mại, vốn đã cắt giảm 4,83 điểm phần trăm khỏi GDP, khiến nền kinh tế suy giảm 0,3% trong quý I – lần đầu tiên sau ba năm.

Doanh số bán buôn trong tháng 3 tăng 0,6% sau khi tăng 2,0% trong tháng 2. Tỷ lệ quay vòng hàng tồn kho vẫn ổn định ở mức 1,30 tháng, cho thấy tốc độ tiêu thụ hàng hóa không thay đổi đáng kể. Những số liệu này cho thấy mặc dù các doanh nghiệp đã chủ động tăng tồn kho để đối phó với chính sách thuế quan mới, nhưng thâm hụt thương mại lớn vẫn là yếu tố chính kéo giảm tăng trưởng kinh tế trong quý đầu năm.