Databricks hướng tới mức định giá 134 tỷ đô la trong vòng gọi vốn mới

Cuối tháng 11/2025, báo cáo từ The Information, trích dẫn tài liệu nội bộ và nguồn tin thân cận với vấn đề cho biết Databricks đang đàm phán để huy động khoảng 5 tỷ đô la Mỹ, với mục tiêu đặt mức định giá ở 134 tỷ đô la Mỹ. Con số này tương đương với khoảng 32 lần doanh thu dự kiến năm 2025 của công ty, được ước tính vào khoảng 4,1 tỷ đô la. 

Trong năm nay, Databricks đã điều chỉnh kế hoạch doanh thu tăng lên ít nhất hai lần từ dự báo ban đầu 3,8 tỷ đô la đến 4,0 tỷ đô la rồi tiếp tục tăng nhẹ và hiện họ đang kỳ vọng mức tăng trưởng doanh thu đạt khoảng 55%. Tuy nhiên, công ty cũng cảnh báo với nhà đầu tư rằng biên lợi nhuận gộp (gross margin) đang thấp hơn dự kiến: thay vì mức 77% theo kế hoạch, biên lợi nhuận thực tế đang có xu hướng giảm xuống khoảng 74%. Theo The Information, nguyên nhân chính xuất phát từ việc sản phẩm AI — vốn tiêu hao nhiều tài nguyên hơn được sử dụng ngày càng rộng rãi. Databricks từ chối bình luận chính thức về đợt gọi vốn mới này; hiện tại chưa có term sheet được ký kết, và các thông tin vẫn đến từ nguồn giấu tên nội bộ. 

Thực tế, đợt gọi vốn sắp tới chỉ là lần gần nhất trong chuỗi bước tăng định giá mạnh mẽ của Databricks. Vào đầu năm 2025, công ty từng hoàn tất vòng tài trợ kết hợp vốn cổ phần và nợ, đưa định giá của họ lên 62 tỷ đô la. Không lâu sau, vào tháng 9/2025, Databricks xác nhận đã huy động thêm 1 tỷ đô la, nâng định giá lên mốc hơn 100 tỷ đô la, chủ yếu nhờ đà tăng trưởng mạnh của doanh thu định kỳ (annual recurring revenue – ARR), đạt khoảng 4 tỷ đô la. 

Ảnh: ET Telecom

Sự tăng nhanh chóng về định giá — hơn gấp đôi chỉ trong vòng chưa đầy một năm phản ánh nhu cầu của nhà đầu tư với các công ty nền tảng dữ liệu & AI, khi doanh nghiệp toàn cầu ngày càng phụ thuộc vào dữ liệu lớn, phân tích và các sản phẩm AI để cải thiện hiệu suất, tối ưu chi phí và phát triển sản phẩm.

Yếu tố then chốt khiến Databricks vẫn được đánh giá cao không chỉ nằm ở doanh thu mà còn ở vị thế nền tảng dữ liệu & AI toàn diện mà họ xây dựng.

Ra đời từ 2013, Databricks phát triển một hệ thống “lakehouse” kết hợp khả năng lưu trữ, quản lý dữ liệu dạng hồ (data lake) và kho dữ liệu phân tích (data warehouse) cho phép doanh nghiệp dễ dàng tích hợp, xử lý, phân tích dữ liệu lớn, cả có cấu trúc và phi cấu trúc. Nhu cầu ấy ngày càng tăng trong bối cảnh AI – machine learning – analytics bùng nổ. 

Gần đây, Databricks còn mở rộng sang các dịch vụ liên quan đến AI: hỗ trợ doanh nghiệp xây dựng, triển khai mô hình AI, ứng dụng machine learning, xử lý dữ liệu khối lượng lớn điều giúp họ thích ứng nhanh với xu hướng AI và đáp ứng yêu cầu cao của khách hàng doanh nghiệp. 

Dù biên lợi nhuận bị ảnh hưởng do chi phí vận hành, hạ tầng, và mức sử dụng cao từ các sản phẩm AI, nhiều nhà đầu tư vẫn tin rằng thị trường tiềm năng rộng lớn đủ để Databricks có thể tiếp tục mở rộng, hoàn thiện sản phẩm và có lợi nhuận dài hạn, đặc biệt khi nhu cầu dữ liệu & AI đang lan rộng khắp các ngành từ tài chính, năng lượng, sản xuất, dịch vụ.

Tuy nhiên, đà tăng định giá khổng lồ cùng kỳ vọng cao không đồng nghĩa với mọi việc suôn sẻ. Biên lợi nhuận gộp giảm là một tín hiệu cần lưu tâm nếu chi phí vận hành và chi phí hạ tầng tiếp tục tăng, Databricks sẽ chịu áp lực không nhỏ để duy trì lợi nhuận.

Thêm vào đó, mặc dù có kế hoạch huy động vốn lớn, công ty vẫn chưa công bố hợp đồng chính thức (term sheet), điều này cho thấy vẫn tồn tại khả năng đàm phán thất bại hoặc định giá cuối cùng thấp hơn dự kiến. Việc từ chối bình luận chính thức cũng tạo ra một khoảng mờ về tính chắc chắn của thông tin.

Về mặt cạnh tranh, Databricks không đứng một mình — thị trường dữ liệu và AI đang rất nóng, với nhiều công ty khác cũng nhắm vào nhu cầu tương tự. Việc duy trì vị thế dẫn đầu đòi hỏi Databricks không chỉ phát triển công nghệ mà còn giữ vững chất lượng, mở rộng khách hàng, dịch vụ điều không dễ ở một thị trường đầy biến động.

Nếu thành công với đợt gọi vốn sắp tới, Databricks sẽ chính thức bước vào nhóm những công ty tư nhân lớn nhất thế giới, với mức định giá đáng kinh ngạc: 134 tỷ đô la. Con số này không chỉ phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào doanh nghiệp, mà còn cho thấy dữ liệu và AI đã trở thành “mỏ vàng” hiện đại — nơi giá trị không chỉ từ phần mềm, mà từ khả năng phân tích quy mô lớn, xử lý dữ liệu, hỗ trợ quyết định và xây dựng sản phẩm công nghệ cao.

Hành trình phía trước không dễ dàng: để thực sự xứng tầm với mức định giá ấy, Databricks cần giữ được tốc độ tăng trưởng, quản lý chi phí, xử lý áp lực cạnh tranh, và đặc biệt tạo ra giá trị thật cho khách hàng thông qua sản phẩm và dịch vụ AI, dữ liệu.

Trong bối cảnh càng nhiều doanh nghiệp, tổ chức tìm đến dữ liệu như “nguồn lực cốt lõi”, Databricks rõ ràng đang ở vị thế dẫn đầu nhưng cũng đồng thời phải đối mặt với thử thách lớn hơn bao giờ hết.