Định giá 852 tỷ USD của OpenAI gây tranh cãi

Ảnh: Reuters 

Theo thông tin từ truyền thông quốc tế, một số nhà đầu tư bắt đầu đặt dấu hỏi về mức định giá 852 tỷ USD của OpenAI – con số được thiết lập sau khi công ty hoàn tất vòng huy động vốn lên tới 122 tỷ USD, lớn nhất trong lịch sử công nghệ.

Dù vòng gọi vốn cho thấy nhu cầu đầu tư rất lớn, nhưng không ít ý kiến cho rằng mức định giá này phản ánh kỳ vọng tương lai nhiều hơn là hiệu quả kinh doanh hiện tại.

Một trong những nguyên nhân chính khiến nhà đầu tư lo ngại là việc OpenAI điều chỉnh chiến lược nhiều lần chỉ trong thời gian ngắn. Trong vòng 6 tháng, công ty đã hai lần thay đổi lộ trình sản phẩm, khi chuyển hướng mạnh sang khách hàng doanh nghiệp thay vì tập trung chủ yếu vào người dùng cá nhân như trước.

Một số nhà đầu tư cho rằng việc “xoay trục” quá nhanh có thể cho thấy OpenAI chưa có định hướng rõ ràng, đặc biệt khi nền tảng ChatGPT vẫn đang tăng trưởng người dùng rất mạnh ở mảng tiêu dùng.

Bên cạnh chiến lược, bài toán chi phí cũng là yếu tố khiến giới đầu tư thận trọng. Ngành AI đang bước vào giai đoạn “đốt tiền” chưa từng có, với chi phí đào tạo và vận hành mô hình ngày càng tăng mạnh.

Các công ty như OpenAI phải đầu tư hàng chục tỷ USD mỗi năm vào hạ tầng, trung tâm dữ liệu và chip AI, trong khi lợi nhuận vẫn chưa rõ ràng. Theo nhiều dự báo, doanh nghiệp này có thể chưa đạt điểm hòa vốn trước năm 2029. Dù vậy, OpenAI vẫn ghi nhận tốc độ tăng trưởng ấn tượng. Công ty được cho là đang tạo ra khoảng 2 tỷ USD doanh thu mỗi tháng, với nguồn thu đến từ cả người dùng cá nhân và khách hàng doanh nghiệp.

Ngoài ra, OpenAI cũng đang mở rộng sang các nguồn thu mới như quảng cáo, với kỳ vọng đạt 2,5 tỷ USD trong năm 2026 và tăng mạnh trong những năm tiếp theo. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư cho rằng tốc độ tăng trưởng này vẫn chưa đủ để giải thích cho mức định giá gần chạm mốc 1.000 tỷ USD, đặc biệt khi chi phí tiếp tục leo thang.

Trước những nghi ngại, ban lãnh đạo OpenAI khẳng định chiến lược hiện tại là cần thiết để duy trì vị thế dẫn đầu trong cuộc đua AI toàn cầu. Công ty cho rằng việc chuyển hướng sang khách hàng doanh nghiệp sẽ giúp xây dựng nguồn doanh thu ổn định và lâu dài hơn.

Trong bối cảnh AI đang trở thành “cuộc chơi nghìn tỷ USD”, câu chuyện của OpenAI phản ánh rõ nét sự giằng co giữa kỳ vọng tăng trưởng và thực tế tài chính. Mức định giá khổng lồ có thể là minh chứng cho niềm tin vào tương lai công nghệ, nhưng cũng đặt ra bài toán lớn: liệu doanh nghiệp có đủ nhanh để biến tiềm năng thành lợi nhuận thực tế hay không.