SpaceX chuẩn bị IPO lịch sử, nhưng giới đầu tư được cảnh báo không nên quá hưng phấn

By Hương Giang 25 Tháng năm, 2026

Theo The Japan Times, SpaceX đang hướng tới mức định giá khoảng 1.750 tỷ USD trong đợt IPO dự kiến diễn ra vào tháng 6 trên sàn Nasdaq. Nếu thành công, đây có thể trở thành thương vụ IPO lớn nhất lịch sử thị trường chứng khoán thế giới.

Sức nóng của SpaceX đến từ vị thế thống trị trong lĩnh vực phóng tên lửa thương mại và mạng internet vệ tinh Starlink. Công ty hiện nắm phần lớn thị phần phóng vệ tinh toàn cầu và đang đóng vai trò quan trọng trong các chương trình không gian của NASA cũng như nhiều khách hàng quân sự và thương mại.

Ngoài lĩnh vực không gian, giới đầu tư còn đặt cược vào tham vọng dài hạn của Musk trong AI, trung tâm dữ liệu ngoài không gian và các sứ mệnh lên sao Hỏa. SpaceX trong hồ sơ IPO thậm chí cho rằng thị trường mà họ nhắm tới có thể đạt quy mô hàng chục nghìn tỷ USD trong tương lai.

Tuy nhiên, các chuyên gia tài chính cho rằng nhà đầu tư cần thận trọng trước làn sóng hưng phấn hiện tại. Phân tích của Japan Times cho thấy nhiều IPO công nghệ đình đám gần đây đã không duy trì được đà tăng sau khi niêm yết, bất chấp sự chú ý rất lớn ban đầu.

Một trong những điểm gây tranh cãi lớn là cấu trúc quyền lực tại SpaceX. Hồ sơ IPO cho thấy Musk sẽ tiếp tục nắm quyền kiểm soát áp đảo thông qua cơ chế cổ phiếu siêu quyền biểu quyết, giúp ông giữ khoảng 85% quyền biểu quyết sau khi công ty lên sàn.

Bên cạnh đó, tình hình tài chính của SpaceX cũng khiến nhiều nhà phân tích lo ngại. Dù doanh thu tăng mạnh nhờ Starlink và dịch vụ phóng tên lửa, công ty vẫn đang ghi nhận khoản lỗ hàng tỷ USD do chi phí đầu tư khổng lồ cho Starship, vệ tinh và hạ tầng AI.

Giới quan sát cho rằng thành công của đợt IPO sẽ phụ thuộc không chỉ vào sức hút của Musk, mà còn ở khả năng SpaceX chứng minh được mô hình kinh doanh có thể tạo lợi nhuận bền vững trong dài hạn. Sau nhiều năm thị trường toàn cầu bị cuốn vào các “cơn sốt công nghệ”, nhà đầu tư hiện được cho là thận trọng hơn với những doanh nghiệp tăng trưởng cao nhưng còn nhiều rủi ro tài chính.

Tags: