Thị trường lao động Mỹ cho thấy dấu hiệu chững lại khi số người xin hưởng trợ cấp thất nghiệp tăng

Vào giữa tháng 10/2025, số lượng người lao động Mỹ đang nhận trợ cấp thất nghiệp đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 8 — một tín hiệu không thể bỏ qua về sức khỏe thị trường lao động trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn. Theo dữ liệu cập nhật của Bộ Lao động Hoa Kỳ, số người nhận trợ cấp tiếp tục (“continued claims”) trong tuần kết thúc ngày 18/10 đã đạt 1.957 triệu, tăng thêm 10.000 so với tuần trước đó.

Điều đáng chú ý là con số này được ghi nhận trong khoảng thời gian mà Bộ Lao động thường tiến hành khảo sát việc làm hàng tháng — nhưng lại trùng với đợt tạm đóng cửa chính phủ (government shutdown), dẫn tới một số dữ liệu bị trì hoãn.

Bên cạnh đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới (“initial claims”) trong cùng tuần cũng tăng nhẹ lên 232.000, so với 219.000 ở tuần kết thúc ngày 20/9. Dù thuộc khoảng biến động bình thường, nhưng việc tăng trong số người đang hưởng trợ cấp cho thấy quá trình tìm việc và tuyển dụng không diễn ra mạnh như trước.

Ảnh: Yahoo Finance

Khoảng thời gian này lại trùng với giai đoạn mà tổ chức Federal Reserve Bank of Chicago ước tính tỷ lệ thất nghiệp đã chạm 4,4% trong tháng 10 — mức cao nhất trong 4 năm qua — cho thấy mặc dù vẫn chưa đạt tình trạng suy thoái nghiêm trọng, thị trường việc làm đang mất độ “nóng” so với hồi đầu năm.  Việc số người nhận trợ cấp thất nghiệp tăng và các đơn xin mới nhích lên nhẹ cho thấy một thị trường lao động đang dần trở lại trạng thái “chững lại” hơn là tăng trưởng mạnh. Các doanh nghiệp dường như tuyển ít hơn, thay vào đó là hoạt động thay thế và tuyển lại hơn là mở rộng. Điều này khiến cho khả năng tuyển dụng mới giảm và thời gian tìm việc có xu hướng kéo dài hơn.

Với diễn biến này, ngân hàng trung ương Mỹ (Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ – Fed) sẽ phải cân nhắc kỹ lưỡng hơn trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ. Nếu thị trường lao động tiếp tục mất đà, khả năng Fed cắt giảm lãi suất nhanh chóng sẽ bị giới hạn — bởi một nền kinh tế yếu hơn sẽ đồng nghĩa với rủi ro lớn hơn về lạm phát hoặc suy thoái. Dữ liệu mới nhất cho thấy mặc dù không có dấu hiệu khủng hoảng ngay lập tức, thị trường lao động Mỹ đang mất đi đà tăng trưởng rõ nét. Số người nhận trợ cấp thất nghiệp tăng và tuyển dụng mới chậm lại đặt ra thách thức cho nền kinh tế vốn đã chịu ảnh hưởng từ lạm phát cao và chi phí tài chính tăng. Theo dõi kỹ hơn các báo cáo việc làm tới đây sẽ rất quan trọng để xác định xem đây chỉ là sự điều chỉnh tạm thời hay dấu hiệu cho một giai đoạn “bình thường hóa” sâu hơn của thị trường lao động.